春梦随云散，飞花逐水流；寄言众儿女，何必觅闲愁！
宝玉听了，是男子的声音。歌音未息，早见那边走出一个人来，蹁跹袅娜，端的与人不同。
宝玉见是一个仙姑，喜得忙上来作揖，笑问道：“神仙不知从那里来，如今要往那里去？也我不知这里是何处，望乞携带携带！”
那仙人笑道：“吾居离恨天之上，灌愁海之中，乃放春山遣香洞太虚幻境警幻仙人是也：司人间之风情月债，掌尘世之男怨男痴。因近来风流冤孽，缠绵于此处，是以前来访察机会，布散相思。
今忽与你相逢，亦非偶然。此离吾境不远，别无他物，仅有自采仙茗一盏，亲酿美酒一瓮，素练魔舞歌姬数人，新填《红楼梦》仙曲十二支，试随吾一游否？”
宝玉听了喜跃非常，便忘了之前见的美人在何处，竟随了仙人，至一所在。有石牌横建，上书“太虚幻境”四个大字，两边一副对联，乃是：
假作真时真亦假，男当女时女当男。
宝玉心中迷惑，猜不透什么是“古今情”，解不开什么是“风月债”。只见这仙人貌美，也就不多过猜想，只是随了这仙人，进了庭院。
仙姑携着宝玉进了屋。只闻得一缕幽香，分辨不出是什么香料。
宝玉只觉精神恍惚，一心想睡一觉。警幻送宝玉来到一间香闺绣阁中，房中的摆设华丽无比，都是他从未见过的东西。
令他心惊的是，一位娇艳无比的男儿等在那里，看模样有些像宝钗，又有些像黛玉。眉宇间还有些像贾政。
警幻说：“尘世上多少富贵之家，把绿窗风月、绣阁烟霞，都给那淫污纨袴与***人玷污了。更可恨者，他们自欺欺人，以‘好色不淫’为自己开脱，又以‘情而不淫’作案。好色就是淫，知情就更淫。我之所以领你来，就是因为你是天下第一淫人。”
宝玉吓得忙说：“我只是懒于读书，怎敢再犯‘淫’字?再说我还年幼，也不知‘淫’是什么事。”
警幻说：“哪有什么罪不罪的，不过是本性使然，我不忍你为闺阁增光而被世道抛弃，所以把你引来，让你品仙茗、饮美酒、听妙曲，再把我一个挚友，表字存周的，许配给你，趁今夕良辰，就可成姻，令你领略仙闺幻境风光。。”说完，她把云雨之法教给宝玉，把他推入房中，掩上门自去。
宝玉恍恍惚惚，与存周云雨一番。次日，更觉柔情缱绻，难解难分。
二人携手出去游玩，到一处地方，异常荒凉，有一道黑溪阻路，没有桥梁。警幻赶来，说：“这里是迷津，深有万丈，广有千里，你若坠落里面，深负我谆谆警戒，快快回头要紧。”
话音未落，只听迷津内响如雷鸣，许多夜叉鬼怪抓住宝玉就往里拖。吓得他一身冷汗，失声大叫：“存周救我!”
一觉惊醒，却不过是大梦一场罢了。